（原标题：诺德股份并购“执念”背后：大股东定增被套，500亿市值梦醒）

21世纪经济报谈记者  董鹏  成都报谈

跨界收购不可，那就改为加码主业，即便收购方向是“我方东谈主”。

5月15日，诺德股份发布关联交往预案，规划通过刊行股份的景观，购买湖北诺德产业投资合股企业（有限合股）及湖北长江诺德产业投资惩办合股企业（有限合股）握有的湖北诺德锂电材料公司37.50%股权。

而就在一周前，诺德股份刚刚晓示暂缓对云金钱期货90.2%股权的收购。

诺德股份时常鼓动并购的真确蓄意难以计算，而公司二级阛阓走势、迫切股东资金和握股，却显著面对着一定压力。

2021年10月，诺德股份也曾一度涨破25元，但跟着近两年多时刻的着落，最新价仍是降至4元出面。

这仍是跌破了公司前期增发时的成本价。以2021年为例，彼时定增对象为诺德股份大股东过甚一致行动东谈主，增发融资规模为22.88亿元，折价5成傍边后的刊行价为6.73元，距刻下价浮亏35%傍边。

需要指出的是，2021年增发的股份已于昨年9月认真解禁，这次解禁的3.4亿股股份亦然诺德股份实控东谈主陈发愤入主以来，单次股份解禁数目最多的一次。

另据历史公告，上述大股东过甚一致行动东谈主预计握有诺德股份29.71%的股份，其中20.78%的股份仍是质押，占其握股比例的69.95%。

并购“执念”

2021年下半年，锂电行业景气热潮之际，诺德股份一度满怀信心。

同庚10月22日，诺德公司总市值在169亿元傍边，当日时任副总司理陈郁弼发布一又友圈称“请各人赈济诺德，来岁市值莫得五百亿，我切腹谢罪”，并配发其本东谈主在某产业链峰会上的个东谈主演讲海报。

如今，陈郁弼仍是升任公司总司理，行业和成本阛阓所在却发生了稠密变化，500亿市值早已变得驴年马月。

2023年，锂电行业景气度下行，诺德股份收入占比最大的铜箔居品毛利率暴减11.53个百分点至8.11%，创下2015年以来的新低。

同期，受到“四费”刚性开销等影响，上市公司全年净利润下降逾92%。

成本阛阓上，诺德股份股价一皆着落。在陈郁弼放出豪言后不到一个星期，公司股价见顶，开启相连近三年的握续着落，由彼时25元（前复权）的高位回落至刻下的4元出面。

但在上述配景下，本年公司对外收购规划却一直不断。

本年4月，诺德股份拟以4.5亿元的交往对价，使用自有或自筹资金收购上海旭诺资产惩办有限公司握有的云金钱期货有限公司90.2%的股权。

不外，公告出来后不久，诺德股份便收到了交往所的问询函，并因未实时泄露向交往敌手支付8000万元定金等问题，上市公司过甚主要高管再次收到警示函。

最终，诺德股份于5月7日公告，决定暂缓对云金钱期货的收购，“由于刻下交往常机尚未锻真金不怕火，且本次收购事项还需赢得关系监管部门的审批和股东资历的核准，本次交往的最终交割存在较大的不笃定性。”

关联词，一个星期事后，诺德股份却再次筹划更为复杂的收购，聚会了刊行股份、购买资产、召募配套资金和关联交往多个身分。

把柄5月15日的交往预案，这次并购方向是湖北诺德锂电材料公司（下称湖北诺德锂电），该公司为诺德股份的盘曲控股子公司，上市公司握有其62.5%的股权。这次收购，等于规划对剩余37.5%少数股东的股权，进良友毕100%控股。

对此诺德股份称，“上市公司将增强对湖北诺德锂电的惩办与戒指力，有助于提高湖北诺德锂电运营后果，进一步提高湖北诺德锂电的抽象竞争力和盈利智力，故意于上市公司卓绝主贸易务的中枢竞争上风。”

不外，现阶段还有诸多交往细节未最终敲定，最终交往订价还无法得知。

而从交往方向自身来看，湖北诺德锂电坐蓐和销售电解铜箔居品，其居品主要把握于锂电板和印制电路板制造。

关联词，天然达产后具备年产4万吨高等电解铜箔的坐蓐智力，但湖北诺德锂电仍然处于试坐蓐阶段，尚未认真投产。

实际上，除了上述已知的收购方向外，诺德股份大股东可能也无更多资产可供遴荐。

诺德控股集团的官网，将诺德股份过甚主营居品铜箔手脚宣传重心，其他主要资产包括诺德粤通科技，后者是一家运载行业方面的企业。

这与上市公司主贸易务的关联度，致使不如云金钱期货，显著并非稳当的并购好选项。

密集融资

诺德股份前身是中科英华，公司实控东谈主于2015年变更为潮汕商东谈主陈发愤。

到2020年下半年，本轮锂电景气周期开启，这为上市公司提供了费劲的延长契机，于今公司再融资动作不断。

2020年5月、2021年6月，诺德股份差别伸开两轮增发融资，融资总和预计达到37亿元；2023年5月，公司董事会审议通过，2023年度向特定对象刊行A股股票预案。

公司几次融资增发的股份数目越来越多，从2.47亿股到3.4亿股，再到2023年的5.2亿股，不外2023年度规划的25亿元融资最终并未成行。

直至本年5月，诺德股份再次推出上述购买资产并召募配套资金的交往预案，准备延续融资。

与握续不断的融资比拟，公司的募投名目鼓动却并不顺利。

以上述2021年6月的融资为例，召募资金净额22.72亿元，其中9.5亿元规划投向“青海高性能极薄锂离子电板用电解铜箔工程名目”。

2022年4月底，诺德股份公告，将上述募投名目变更为“湖北黄石年产15000吨高等电解铜箔工程名目”，募投名目投资总和、召募资金进入额、设立内容等保握不变。

把柄原规划，1.5万吨的铜箔名目“达到预定可使用景色”的时刻点瞻望是2023年10月，不外却是几经脱期，于今未能建成投产。

2023年12月初，诺德股份晓示将其脱期至2024年3月。到了2023年4月，上市公告再次晓示将上述名目脱期至2024年12月，这较原规划推迟跨越一年时刻。

对此公司给出了“募投名目举座工程量较大”、“市政供电工程设立未能按时完工”，以及“提高了名目想象法式、考证法式及放缓了平定进入的程度”等诸多原因。

定增被套

除此除外，参与2021年3.4亿股增发融资的迫切股东，如今也仍是所有这个词被套。

以上增发的对象，差别为深圳市邦民产业控股有限公司（0.4亿股）、深圳市弘源新材料有限公司（1.5亿股）、深圳邦民新材料有限公司（1.5亿股），刊行价钱为6.73元/股，而这三家公司亦然刻下诺德股份的控股股东及一致行动东谈主。

物化17日收盘，诺德股份最新价为4.27元，上述参与定增的迫切股东已出现30%以上的浮亏。

还需要指出的是，上述增发的股份锁依期为18个月，并于昨年9月解禁，同期3.4亿股的解禁规模亦然公司近十年历次解禁规模最大的一次。

关于诺德股份的大股东体育游戏app平台，深交所近期问询函也温雅到其资金情况，“控股股东过甚一致行动东谈主质押比例为69.95%，公司债务压力及控股股东资金压力较大。”